聲明：本文由創惟說會錄音檔，透過Memo Ai + ChatGPT整理，僅供參考，詳細內容請參閱法說會內容
6104創惟法說會內容逐字稿：
各位同仁午安，歡迎大家參加創惟科技法人說明會。首先為各位介紹今天代表公司出席的經營團隊，副總經理王立威。(掌聲)經理王惠美。(掌聲)接下來法說會正式開始，我們請王副總進行簡報，謝謝。(音樂)首先因為上次我們開法說會的時候還沒有針對去年全年的情況跟各位做說明，所以我會一併把去年的情況也報告一下。去年的營收總額是31億7900萬，比前一年度的25億增加了約16%。值得注意的是，我們在營業毛利方面，2023年是42.3%，這受到庫存提列代製的影響。在去年的結果是44.4%，這也是受到部分提列代製的影響，導致毛利率稍有進步，但並不明顯。在營業費用方面，絕對值比前一年度略有增加，但費用率下降。
整體情況大致如此，所以在EPS方面，去年全年成績是3.37，比前一年度的1.07好不少，但這只是最低的成績。去年四個季度的情況如下：去年第四季是公司攻守交接的重要時機點，所以第四季的報告可作為今年全年縮影。去年第四季的營收約9億4600萬，去年一季比一季高，今年第一季比這個數字又提高。在前三個季度，營業毛利受到庫存提列代製的影響，介於43、41、43不到44的狀態。從第四季開始，已經有部分回衝和正常的營利狀況，營業毛利率升至48.3%。
費用方面的趨勢一致，費用絕對值隨著每個季度略增，到第四季較高，但費用率因營收提高而降低。第四季的EPS是1.49，比前三個季度顯著提升。報告第四季狀況是為了讓大家比對第一季的預期情況是否真實。今年第一季合併營收達到11億3000萬，比去年同期增加60%。營收比上次預期稍高，屬合理水準。
營業成本方面，今年第一季因營收增加，成本絕對值增加但比例降低，維持一定趨勢。今年第一季的營業毛利達到56.5%，比去年第一季大幅增加，是較好的季度之一。營業費用今年第一季約3億4400萬，與去年第四季相當，許多投資朋友關心未來營業費用狀況，認為第一季費用略高，後續可能降低。營業淨利比去年同期增加非常多，從2000萬增至2億多。
業外部分，大家關心的匯率議題，第一季匯兌有些波動，但比去年同期收入稍微降低。營業稅前淨利比去年大幅增加5倍以上，交出非常好的成績單。所得稅費用隨營業增加而提高，屬正常狀態。本期淨利達2億1400萬，比去年同期增加5倍。第一季EPS單季達2.37，比預期稍好。
接下來看重要數字，藍色部分是每季營收，橘色部分是獲利，連續看各季度走勢，從2023年第四季開始。毛利率從這時開始提列固定狀態，已完全向正向翻升。營收從去年第一季開始呈現逐季走高趨勢，獲利情況一致。報告三率情況，毛利率第一季提升至56以上，營利率達23.2，淨利率20.7，都是最近六個季度以來最好成績。
接下來看每月營收狀況，藍色是去年狀況，橘色是今年情況。今年一月營收比去年全年最高點高，二月稍降但仍與去年最高點差不多，三月四月維持高狀態，四月是金融海嘯後營收最高單月。2024年全年營收狀況，營收總額31億7900萬，佔比最大是紅色部分，逐漸發展趨勢，Type-C應用在USB HUB和PD上佔41.2%。
光這一塊營收YOY增加31.8。第二大塊是傳統USB HUB應用，佔27.3，YOY業績佔33.4。第三大塊是Storage應用，佔18.7，YOY增加比例17%，相對穩定。綠色是推展類比長領線，包括USB redriver，佔比去年10.5%，YOY增加23%。各產品線都有增長趨勢，這是四大主要產品線。接下來看第一季狀況。
第一季狀況同樣分類方式，紅色部分增加明顯，Type-C相關應用增加多，第一季達48.4%，YOY比去年同期增加超過一倍。傳統USB2.0部分佔比26.5%，應用偏傳統，YOY成長66%，成長明確。Storage部分佔比因其他部分提升而壓縮，佔比從18%降至14%，YOY仍有11%增加。
類比部分佔比8.1%，從10.5%降至8.1%，YOY成長27%，各產品線有有機增長。其他類別包括影像處理IC和IP服務收入，比去年同期增加43%，今年第一季比去年同期增加多。公司產品線和狀況分享，很多投資先進聽過多次，簡單帶過，免得大家搞不清楚。分四個產品線，Storage做Glash Memory Card Reader Controller，Smart Card或Sync Card Reader，硬碟SATA Controller。
影像部分做USB線性Scanner Controller，VGA或HD Camera Controller，魚眼廣角Image Processing。主機產品線USB Hub和PD部分，USB最新USB4到USB1.1 Hub Controller，Power Delivery IC。推展背筆產品線包括USB Redriver和PCIe Redriver系列，Redriver是訊號放大器，不改變訊號品質，只放大。
合作朋友問Redriver和Retimer差別，Redriver是放大器，像鏡子放大看得清楚，Retimer校正訊號。應用方式解釋，主要在傳統PC上，Modern Board，CPU採最先進製程和封裝，需要周邊Companion chip增強功能，需要更多USB Port，USB4、USB3.2 Gen2、10G HOT、3.2 Gen1、USB2.0 I/O。應用廣泛，與PC上的Intel、AMD，MTK或Qualcomm搭配，Refers後在實際應用出現。
其他情況需要更好訊號或延伸性，用USB4、3.2 Gen2 Redriver讓訊號更漂亮。需要更好讀取速度和Miracom相容性，用VCI Express或USB Interface Controller ISE，在Notebook或主板出現。Consumer端情況相同，主晶片提供的Port不夠，需要USB4、3.2 Gen2、Gen1、USB2號。應用範圍包括遊戲機、顯示螢幕、電視機、電動車Platform，用到USB非常廣泛。
周邊和Dogging Station常用Type-C，提供延展性。Dogging上補齊N-User需要功能，讓N-User使用更方便。應用包括Hardware、Memory Card Reader、USB-4、3.2 Redriver、PD。USB介面是User以來最成功介面，應用走到哪裡，未來發展成長性強。創圍公司在領域優勢，長時間耕耘，重要IP和核心技術掌握在手。
技術領先，與客戶討論時利用自由IP關鍵技術和市場了解，配合客戶產品初期設計，提供特別想法，更多新想法出現。參考設計和產品concept初期導入，花多時間做這件事。客戶和供應商全球first tier公司，供應鏈主要是台積電，封裝日月光或超通，測試有經營店全球公司。客戶領導品牌客戶是既有廠商客戶，彼此情況清楚。
更新新產品狀況，USB4系列重複說明，USB4在PC或Notebook主板上，CPU不support USB4，事情不發生。CPU上USB4大量出貨才會產生，南橋訊號品質不夠或需要拉長，初期用Retimer，修正訊號品質。初期用Retimer，產品量放大後，Redriver訊號品質有把握，架構上導入Redriver取代Retimer分額，趨勢明確。Retimer出貨量變大後，Redriver取代。客戶驗證已Design狀態，等待量產狀況確認。
上次報告今年上半年，目前看上下半年附近，最晚今年下半年量產。USB4 HUB部分今年下半年給客戶MP測試版本，客戶開始Design工作。訪說會報告一致看法，USB4市場未大量崛起，同業認為今年下半年Pump Up，看起來最快明年下半年市場爆發。狀態如此，有問題可再討論。
影響最近營收主要變數，營收成長狀況，重要客戶群去年下半年開始案子進入量產和出貨，營收成長。後續國際環境影響，看看狀況。往年例行對既有客戶做新案子design，預計下半年進入量產，看主要客戶狀況和量產狀況確定。情況未大改變，維持一致。政治和經濟影響，不多底，大家感同身受從4月2號做營銷推測。客戶趕貨需求，投資朋友問公司是否有系統廠商客戶趕貨要求。
公司方未大量，偏PC客戶有提早交貨要求，但比例低，營收佔比低，影響小。狀況看起來客戶會follow原來for case出貨比例高，樂觀。Type-C市場需求，Type-C應用無遠弗屆，遊戲機、PC、飛機上、電動車Platform，看到大量Type-C應用，未來Type-C市場增長空間大。以上是今天報告，謝謝大家。
6104創惟法說會重點整理：
營收與成長：
- 去年全年營收31億7900萬，比前一年增長16%。
- 今年第一季營收達11億3000萬，比去年同期增加60%。
毛利與費用：
- 去年營業毛利率從42.3%提升到44.4%。
- 今年第一季毛利率達56.5%，是較好的季度之一。
- 營業費用率下降，費用絕對值略增。
EPS與淨利：
- 去年全年EPS為3.37，第一季EPS達2.37。
- 本期淨利2億1400萬，比去年同期增加5倍。
產品線表現：
- Type-C相關應用增長顯著，第一季佔比48.4%，YOY增長超過一倍。
- 傳統USB2.0應用佔比26.5%，YOY成長66%。
- Storage應用佔比14%，YOY增長11%。
市場趨勢與預期：
- USB4市場預期明年下半年爆發。
- Type-C應用在各領域增長空間大。
公司優勢：
- 長期耕耘技術領先，掌握重要IP。
- 與全球first tier客戶和供應商合作。
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