2023年是適合投資佈局的一年

有幸參加安聯投信的大師論壇(2023/03/28),來了解今年這些專業的基金經理人如何看待未來的投資趨勢,其中就「安聯收益成長基金」的基金經理人Justin Kass分享的三個觀點來告訴大家為何今年是適合投資佈局的一年,結尾也分享我自己的兩個觀點來說明今年進場是相對安全的時間點。


安聯收益成長基金是台灣最多投資人青睞的基金,目前國人持有金額高達5592.71億台幣2023/02/28,整個基金的規模更高達394.83億美元(2023/02/28),投資金額遠遠超越其他開放型基金。

圖片來源:基金黑武士

而目前掌舵「安聯收益成長基金」的基金經理人則是Justin Kass,他於2000年加入安聯,並於2003年晉升為投資組合管理人,2022年接任安聯收益成長基金投資長,今天安聯大師論壇由他開場一點也不為過。Justin Kass在會場中分享了三個觀點,並且用歷史數據來佐證,以下分享他的觀點與我的看法。


在開頭,Justin Kass分享了2022年是非常不確定的一年,但投資人要賺錢就必須在不確定的環境中,找出可能確定的機會。


觀點一:歷史經驗,美國非投資級債未曾連續兩年收跌

非投資級債券平均價格約87美元,Justin Kass認為債券只要不違約,最終可拿回票券價格,歷史的違約率正常水準3-5%Justin Kass提到由於現在企業獲利是2001年企業獲利的四倍,故Justin Kass認為違約率要超過6%以上的機率大幅降低。


觀點二:目前投資人正處在最悲觀時刻

如同巴菲特曾說過:「在別人貪婪時恐懼, 在別人恐懼時貪婪」,下圖顯示2022/12/28的調查,投資人看多股市的比例低於歷史平均值(26.5%<37.5%


而目前投資人持有現金水位,在202210月達到2001年以來的高點,這部分也反映了投資人信心偏保守。



觀點三:股市修正後的價值低於長期平均

在歷史上,股市大幅修正超過25%的區間,股市表現只有2次在跌幅25%後的一年還呈現負值,其餘區間皆為上漲。


以上,就是這次安聯收益成長基金的經理人Justin Kass所分享的幾大重點,也是他認為目前是最值得加碼投資佈局的時間點。


另外,個人再引用兩個數據,說明今年進場是相對安全的時間點的理由。


1.股市總是熊短牛長

若是以長期投資的角度(至少可以持有一檔股票兩年以上),美國歷史熊市平均值在21個月左右,所以長期投資來說,美國股市的指數是長期往上,所以這時候選對股票或是選對指數型ETF,長期來看一定都是賺錢的。

圖片來源:市場先生


不過會看這文章大部分的人應該是買台股,那麼台股也會是一樣嗎?從以下這張圖來看,台股加權還原指數也是長期往上。

圖片來源:切老滾雪球FB


2.國發會景氣對策信號

據過去統計,2000年網路泡沫期曾連續出現15個月藍燈,為藍燈數最多的時期,2011年歐債危機、2015年景氣疲弱時則連續出現10個月藍燈,相較之下2008年金融海嘯的藍燈數略少,為9個藍燈。

圖片來源:國發會景氣指標查詢系統


從這個景氣燈號我們可以看到,我們無法預測到底會出現幾個藍燈,但只要在藍燈時期買進並持有,等待景氣恢復,都將取得不錯的報酬。

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最後提醒一點,個股股價走勢不一定與股市加權指數呈正比,所以說選股是一項極度困難的學問,若是不想花太多時間在選股上面,最簡單的方式就是將資金投入大盤指數型ETF,例如台灣50,0050或是006208,長期下來享受大盤上漲的報酬(台股)。

如果希望享受比大盤較好的報酬但又不想花太多時間選股,那麼還有一個方式就是選擇績優的主動型基金,由基金經理人幫忙選股,而這樣的基金如何選擇?改天再寫一篇如何篩選優質基金的文章。


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