身為一個台股投資人,過去十幾年的投資經驗,並沒有為我帶來什麼財富。反而是短進短出過程中刺激的快感。
而在2020年時,因為看完成長股投資人陳喬泓的《算股高手》與查理蒙格的《窮查理的普通常識》瞭解到,原來這些投資大師都有自己的投資策略,並且將這些選股法則,寫成了一份股票篩選清單。
而從這個時候,我才瞭解到為什麼自己在投資上沒有進步的原因。而後開始會去注意每位優秀的投資者,背後是有什麼樣的投資邏輯?將適合自己的投資策略放到自己所建立的股票篩選清單當中。
而今天要分享的就是在《讓大象飛》中,5種重要的參考指標,而這裡提到的指標比較偏向於質化分析,而不是我們常見有數據的量化分析,提供給有建立投資選股清單的朋友參考。
《讓大象飛》提到的五個指標,主要是創投基金、創業家、投資者如何判斷是不是一個極好投資機會的五種參考指標。
指標1:團隊
除了創辦人有熱情外,更要觀察創辦人或CEO身旁這群人,是不是一樣對目標有使命?有衝勁?
因為如果只有CEO有熱情,但團隊成員對目標覺得可有可無,那麼很有可能這個CEO的領導力有問題,表示他無法激發團隊夥伴的熱情。
如同孫子兵法所說:「上下同欲者勝」,一個團隊能夠上下一心,這個團隊必定強大。
而要如何確認一家公司的經營團隊是否強大,我覺得可以參考《非常潛力股》一書提到的「閒聊法」,透過和該企業的員工聊天來收集情報,是一個相對比較好執行的方法。
指標2:客戶對產品或服務的反應
樊登讀書會創辦人-樊登常說:「寧願產品只讓100個人尖叫,也不要讓產品讓百萬人覺得還可以」,因為人們不會當著面告訴你這個產品很爛,往往會有所保留。這點,身為消費者的我們反而容易判斷,只要去購買使用相關產品服務即可。
指標3:產品必須解決一個問題
這個問題,必須是人們的痛點,是真正的問題。曾有一家公司專門生產行動郵件裝置的廠商Peek和Twitter聯手發布了全球第一款Twitter專用瀏覽器,這款手機的名字叫做TwitterPeek,設計的初始想法是認為不需要購買昂貴的智慧型手機,也不用申請電信服務下仍然可以發Twitter,於是設計了這樣一個產品。但由於它就只有發Twitter功能,而且螢幕設計不合理,每條Twitter只能顯示 22 個字符,在同一個頁面上連一條Twitter都無法看完整。這樣的商品,雖然只賣100美元,但人手一台智慧型手機,沒道理再多一台手機只為了看Twitter吧!所以很快的消失在這個世界上。
指標4:是否有市場需求
產品服務至少要能在一開始切入小眾市場,表示市場真的有這個需求,要有需求才能產生營收,才有機會再觀察這個市場未來是否可以無限延伸的機會。例如美國運動品牌Under Armour,創辦人Kevin Plank原本是美式足球隊長,每當訓練而大量排汗時,護具底下的棉質T-shirt被汗水濕透後,會變得笨重不堪,於是設計了一種能讓運動員穿著排汗佳、乾爽的機能型運動衣,從此打開市場之後才慢慢延伸到運動鞋等領域,成為世界知名運動品牌。
指標5:秘密
《從0到1》曾說過,若你有這世界沒有的秘密,最好的方式就是成立公司來保護它。秘密也是其他人要進入這行業的門檻,也就是護城河。例如可口可樂,它的味道就是獨特秘方。還有特斯拉的電池技術,成本硬是比同業便宜10~24%。有了別人沒有的競爭優勢,才能持續獲得領先地位!
以上五個指標,對於我在投資企業的篩選上有很大的幫助,台股截至2021年上市櫃公司共有1744家企業,既然可以上市櫃代表一定符合指標3跟4的條件,不過仍可以用來觀察該企業在轉型或推出新產品時,是否仍然符合指標3跟4,答案可就不一定。而一項失敗的產品,嚴重的話可能替公司帶來毀滅性的影響。至於其他3項指標,團隊、客戶對產品或服務的反應、秘密等,若能越深入的發掘這家公司在這些指標上的競爭優勢,那麼即便有同業加入競爭,同業要撼動符合以上指標企業的領導地位恐怕不是這麼容易。
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