【2025投資佈局必看】掌握AI+綠能+自動化三大趨勢,柏瑞/景順/凱基三大投信獨家觀點解析

圖片來源:攝影師Pixabay


2024年是AI爆發的一年,

只要有佈局AI相關產業,

今年績效應該都不錯!

而2025年,哪些產業仍會持續成長?

哪些商品在明年仍有表現機會?

我從一些大型投信報告、國際關係專家、專業投資人身上找出機會,

整理以下重點跟大家分享,讓各位在2025年的投資佈局上有清楚的方向,

內容會以國家產業、債券為主。


▋國家

柏瑞投信觀點:

美國仍是看好的主要市場,印度、台灣與英國表現相對較佳。

景順投信觀點:

美國經濟將維持穩定成長步調,受惠於勞動力市場的穩健和家庭資產狀況的支持,加上實際工資增長和金融環境的寬鬆,有望在2025年實現加速成長。

加拿大經濟有望在2025年重新提速,特別是在實際工資增長及大宗商品價格回升的帶動下。景順表示,加拿大央行的寬鬆政策將對經濟復甦起到關鍵作用。

凱基投資策略部觀點:

成熟市場偏好美>日>歐,同時也維持日本內需股較佳的看法。

2025年美股S&P 500盈利仍有中高個位數的增長,全年的報酬預計在6%~12%,較前兩年下滑。

日本2024年春鬥加薪幅度創近30年新高,實質工資按年增長處於上行趨勢,支持消費之外,工資增長有望推動通膨達成2%目標,工資增長趨勢穩定有利日本內需股(食品飲料、零售銷售等)。

 

▋產業

▍AI AI仍是未來幾年的主流, 一個趨勢不會只走幾個月、一年, 至少是五到十年, 那麼AI產業接下來還有哪些可以看呢?

•台積電供應鏈
由於AI趨勢明確,台積電成長明確, 台積電本身與其相關供應鏈在未來幾年因AI帶動而受惠, 然後又以矽光子、CoWoS、化學材料方向尋找相關標的。


•AI代理
AI代理,能自動執行如購物和安排會議等任務的系統,長期以來是AI研 究的重要目標。 Apple掌握終端通路iPhone,這塊市場他們絕對不會錯過。


•運用AI變現或提升效率的企業
可以從現有產業中尋找正在運用AI改善生產效率的企業, 例如一家名為Relevance AI的公司利用AI技術創建的數位銷售團隊,能以四分之一的人力成本取代傳統員工。

▍電動車

特斯拉的自動駕駛目標,將帶動電動車的長期成長,而電動車的競爭激 烈,製造汽車的廠商反而不是觀察重點,而是整個電動車供應中,誰的技 術很難被取代?擁有定價權?自動駕駛系統相關產業才會是觀察重點。

▍網路雲端相關

5G設備、網通設備、低軌道衛星、雲端服務將持續成長,世界上有多數 地方網路仍不普及,但在低軌道衛星與5G設備建置成本降低之下,會有 更多人口使用網路,會先從網路建置基礎建設開始,然後一路往下到提供 雲端服務的業者受惠。

▍綠能

持續提倡企業永續,離岸風電、太陽能、儲存能量系統為主要項目, 綠能產業股能帶動的至少有 2 大商機: 1.增加的綠能、太陽能發電量 2.電網和儲能設備更新

▍自動化

AI勢必應用在工廠生產線, 將可預測性、重複性的勞力取代, 自動化設備、機器人等相關企業將持續成長。


▋債券

柏瑞投信觀點:

全球固定收益市場中,亞洲非投資級債位於甜蜜點。

凱基投資策略部觀點:

經濟軟著陸為基本情景但仍然存在降息機會,我們偏好投資評級而具有穩健現金流的大型龍頭企業債券(Credit Selection)。

景順投信觀點:

儘管利差縮小,但債券仍具吸引力,特別是持有期較長的債券。強勁的基本面為諸多固定收益資產提供支撐,這有助解釋投資等級和高收益信貸利差緊縮的原因,在成長保持穩健和持續改善的背景下,投資人將偏好承擔一些信貸風險,例如選擇高品質的高收益債券等。




▋結語


由於川普2.0經濟政策在於:擴張財政政策、提高關稅, 在柏瑞投信高峰論壇中,國際專家劉必榮教授對此議題的剖析尤其精闢,以下針對關鍵要點進行延伸解讀:


1.美元持續強勢(做多美元)

減稅,鬆綁環保規定,企業利潤升高,美元升值。

高關稅、遣返非法移民造成的勞工短缺,推高物價與通膨,聯準會也因此一段時間內不會降息。 

強勢美元吸引國際資金自新興市場流進美國,新興市場被迫升息以對抗,國際貿易將因此受到重創。 

國借的外債多是美元,美元升值,窮國越來越窮。


2.貿易戰開打

2024.11.14經濟學人公布,美國在2023年貿易赤字主要來源 也就是說川普有可能先針對以上這些國家強徵關稅, 前五名分別為中國、歐盟、墨西哥、越南、德國, 目前12/13新聞報導指出,美國總統當選人川普近期宣布,他上任第一天,將簽署行政命令,對墨西哥、加拿大進口的所有商品,徵收25%的關稅。並對來自中國大陸的商品,額外加徵10%的關稅。 

所以其他貿易赤字國家,應該很高機率會被課高關稅,所以要避開產品在該地區生產的企業,當然川普這樣做的目的就是希望讓製造業回流美國。

另外提到,美國關稅壓力下,英國與澳洲受到的影響較小。

貿易戰開打,人民幣勢必被迫貶值。(看空人民幣)

供應鏈會重整,東南亞仍獲外國大廠青睞。(東協基金長期受惠)


3.化石燃料重新成為主流

可以關注美國大量開採頁岩油,哪些產業會受影響。

4.科技戰還會持續(AI仍是明年重點)

以上是我近期參與講座所獲得的資訊, 若以大方向來看,各派人馬一致觀點的市場肯定是主要配置, 不同觀點的地方也請不要忽略, 因為不同觀點往往是帶來超額報酬的機會。


就這樣,祝各位2025健康平安,投資績效獲利滿滿!


相關連結與延伸閱讀:

景順看2025年投資環境 專家:恐有「拉鋸戰」

2025年投資展望 富達:分歧中尋找收益機會

2025年投資展望(上) 凱基投資策略部

2025年投資展望(下) 凱基投資策略部

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