曾經與星大共事一段時間，從他身上我也學習到許多受用一輩子的觀念，如今星大再度推出第二本著作，身為後輩的我二話不說直接上網訂購來拜讀。
在閱讀投資高手的書，我主要會看幾個角度，他最擅長的策略是什麼？實際操作的方法？有沒有什麼獨特觀點？若能從中學習到適合自己並且可以執行的方法，那麼這本書就值回票價了。
以下，就以我所看到的觀點，整理之後與大家分享交流，若想暸解作者原意，建議自行購買閱讀。連結如下：《我的零成本存股術筆記2》
什麼是零成本存股術？
當手上持有股票獲利時，星大會將成本抽回，留下獲利的部位繼續參與投資，是一種保護本金不被侵蝕並留下獲利繼續參與投資，降低波動對心理產生的壓力，不斷用本金創造零成本部位的投資策略。
星大的選股與操作策略：
挑選存股標的最首重的要求是會計師意見為「無保留意見」或「修正式無保留意見」。
延伸閱讀：公司財報可信嗎？除了比對數據，更要看懂5種「會計師意見」！
列入口袋名單的篩選條件：
1.近七年＋當年度都可獲利、配息。
2.產品應用面廣泛、事業體多元，以上游廠佈局為主，盡量避開單一消費型電子產業，例如手機上游廠元件晶技、和伸堂，而會避開如手機下游廠宏達電。
3.有長期領息的大股東
如「政府退休基金」、「國營事業」、「大型壽險公司」、「固定收益型基金」。
前兩點只要符合就會列入口袋名單，第3點有的話會加分。
把握兩個買進時機：
1.股價落於低本益比、高殖利率時。
2.整理營運、獲利在循環中，處於持平、落底回升時。
區間操作策略：
以近七年獲利、配息政策，推估股價波動區間。
1.計算本益比價格區間：須先預估當年度的獲利表現。
2.計算殖利率價格區間：須先預估明年的股利。
最後以「中間價」作為進出場參考依據，買在買價與中間價區間，若股價剛好落在中間價，若該企業明年仍持續成長才可以買，反之就放掉。
當股價超越中間價時，就是考慮賣出的時間。
短期操作名單：
「當年度毛利率上升、獲利上升、股價處在相對低位置」即為短期操作名單。這裡的短期指的是一天～一年。
何時會將個股從口袋名單中剔除？
當企業本業出現虧損，須自存口袋名單中剔除
公開收購操作策略：
兩要點判斷併購題材個股是否適合佈局
1.兩家企業的營運項目及客戶重疊性差異較大合併效益較好。
2.從過去財報觀察兩家企業營運狀況，要估算合併後毛利、營收、稅後淨利是否仍持續成長，若有就值得買進。
併購題材以操作併購者為主，因為能併購其他企業代表其擁有較高資金來源、產業地位較高。
金融類股操作策略：
金融股再分為三類：銀行、保險、證券。
銀行為獲利最為穩定的金融類股，且首選企業放款為主的銀行，會優於個人信用放款銀行。
轉換投資標的時的參考指標
星大在轉換個股標的，主要原因在於希望能獲取一定金額的配息，所以當該個股的殖利率降低（<4%），且有更好的殖利率股票（>4%），此時還要再關注該企業當年度營運是否良好、獲利是否持續成長、該企業股價是否處在區間中間值以下，都符合才會選擇轉換。
星大獨特觀點：
配息是一種資金活化的工具，當資金有限時，有配息才有額外的子彈買股票。
高殖利率股跟殖利率6%或8％無關，只有當股價落在該個股殖利率區間的高殖利率及平均值間的位置時，才算是高殖利率個股。
毛利率、營收、稅後淨利三者之間與報酬關係
前提為個股在本益比/殖利率區間屬於便宜位置，那麼
毛利率⬆️營收⬆️稅後淨利⬆️ 報酬率最高。
毛利率⬆️營收⬇️稅後淨利⬆️ 報酬率次高。
毛利率⬇️營收⬆️稅後淨利⬆️ 報酬率最低;出場太慢還可能導致虧損。
總結：
我認為星大的選股方式像是找出一家公司的景氣循環區間，買在景氣低谷要朝景氣好轉的位置，進行波段操作。獲利了結後保留獲利部位（零成本）持續參與企業成長，或降低不如預期時股價下跌風險，這套零成本存股策略適合積極做功課並且未來希望靠領息過生活的投資人。
星大不用量化指標篩選標的的原因在於，他認為每個個股都有不同的產業特性，如果齊頭式的篩選（用毛利率、ROE等指標篩選），有可能會錯過特定產業的績優股。例如毛利低的IC通路商，賺的是管理財，優異的經營團隊管理效率，仍有機會為股東帶來不錯的報酬。
由於星大過去在金融相關行業的背景，看過許多有問題的企業財報，使他在投資時風險控管永遠擺在第一位，從財報在最開頭會計師的意見，接著篩選標的時至少要看七年是否皆有獲利配息？是否有長期領息的大股東？獲利時將本金抽回來，轉而投資目前尚處於低估階段的股票，這些動作雖然看似保守，但長期可讓自己立於不敗之地，否則一腳踩錯從股市畢業，很難有東山再起的機會。持續在股市中存活，這是我從星大身上學到很重要的一件事。
最後有一點稍微可惜的地方，由於台股目前有1700多檔個股，星大口袋名單約有200多檔，我想這是他長期研究以來所建立的名單，書中沒有特別提到有沒有更快的篩選工具，因為對於一般散戶來說，若要一一從財報上尋找，需要花費較長的時間做初步口袋名單篩選。還好拜科技所賜，目前我知道台股有兩個量化篩選工具，免費版的有財報狗（基本功能免費，高階需付費），付費版的則有優分析，兩個網站我個人都非常推薦，建議使用看看才知道哪個適合自己。另外，還有一個作弊的方法，就是直接到星大主理的部落格中：恩汎理財投資團隊，了解該團隊目前在關注哪些投資標的，裡面有非常多的個股追蹤報告，含金量很高，希望大家都能從中找到自己的口袋名單。
延伸閱讀：
如何建構一個買了可以長期持有的投資組合？《用心於不交易》讀後心得
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